Drip Capital, una fintech que brinda capital de trabajo a pymes, capta 113 millones de dólares

Durante más de dos décadas, Jay Chandarana dependió de los bancos comerciales para cubrir las necesidades diarias de capital de trabajo de su empresa familiar, la exportadora de semillas de sésamo Dhaval Agri. Fue un acuerdo que básicamente funcionó: la empresa creció hasta tener una participación del 13% de las exportaciones totales del país, lo que la convirtió en el mayor exportador de semillas de sésamo del mercado. Sin embargo, a pesar de enviar semillas a clientes en 40 países, sigue siendo una empresa de tamaño mediano, con ingresos del año pasado de solo 83 millones de dólares.

Y se enfrentaba a un problema: cuando Chandarana pensó en cómo podría ampliar la operación, su acuerdo financiero bancario no fue suficiente.

“La banca en la India se basa en garantías”, explicó Chandarana. “Los volúmenes pueden crecer según el negocio que se haga, pero los pagos bancarios solo aumentarán según el valor de las garantías”.

En 2019, Dhaval Agri decidió intentar conseguir capital de trabajo con la startup Drip Capital, con sede en Palo Alto, como alternativa, y dio resultado. Chandarana le dijo a TechCrunch que el volumen de Dhaval Agri aumentó un 50 % en los cinco años que lleva siendo cliente de la startup.

Ahora, Drip espera ampliar su escala para aprovechar esa oportunidad con más empresarios del país y del exterior. Ha recaudado 113 millones de dólares en financiación: 23 millones de dólares en capital de inversores institucionales japoneses como GMO Payment Gateway y Sumitomo Mitsui Banking Corporation; y 90 millones de dólares en financiación de deuda liderada por la Corporación Financiera Internacional (CFI) del Banco Mundial y East West Bank.

Hasta el momento, la empresa ha recaudado alrededor de 640 millones de dólares en financiación de capital y deuda, con Accel, Peak XV Partners y Y Combinator entre sus otros inversores.

La deuda se utilizará para ampliar el número de préstamos de capital de trabajo que ofrece a las pymes, mientras que el capital se utilizará para la expansión de la empresa y de sus productos. Utiliza inteligencia artificial para automatizar y digitalizar procesos y planea utilizarla también para el análisis de riesgos.

Actualmente, Drip presta servicios a entre 9.000 y 10.000 empresas, de las cuales aproximadamente el 60% proviene de la India y el resto de Estados Unidos, además de una pequeña parte de México. La empresa ya es rentable y su objetivo es crecer un 40% interanual en los próximos dos años.

El desafío al que se enfrentó Dhaval Agri no es muy distinto de los obstáculos de capital que enfrentan las pequeñas y medianas empresas en todo el mundo. Las PYMES suelen trabajar con plazos de entrega de capital muy cortos: emiten facturas a los clientes para obtener ingresos, pero estas pueden tardar un tiempo en ser pagadas y, mientras tanto, estas empresas necesitan pagar a sus proveedores para seguir operando.

El capital de trabajo proporcionado por terceros se convierte en una solución común. Se trata, en esencia, de préstamos a corto plazo emitidos a crédito que las empresas devuelven cuando cobran (los plazos habituales son de 30, 60 y 90 días), mientras que estas empresas necesitan pagar a los proveedores rápidamente para mantener un inventario suficiente. En la India, a pesar de la gran proporción de PYMES (se ha descrito al país como el mayor mercado de PYMES del mundo, con cerca de 100 millones de empresas), las instituciones financieras tradicionales no se han inclinado por acuerdos de capital de trabajo diseñados para fomentar el crecimiento, sino solo el mantenimiento.

Drip Capital se ocupa de todo esto para miles de pequeños y medianos importadores y exportadores como Dhaval Agri en la India, así como en los EE. UU. Su cliente objetivo genera ingresos anuales de entre $500,000 y $100 millones. Si bien inicialmente comenzó con un enfoque en empresas que realizaban exportaciones fuera de la India, gradualmente se expandió para incluir empresas enfocadas en importaciones a la India antes de expandirse nuevamente para brindar servicios a empresas en los EE. UU.

Al igual que otras empresas emergentes que buscan capital de trabajo, Drip ofrece préstamos de hasta 2,5 millones de dólares y básicamente compra las facturas por cobrar de sus clientes por el mismo valor (con una comisión por servicio adicional). Esto permite a las empresas tener efectivo para pagar a sus propios proveedores y administrar sus negocios, incluso cuando sus clientes tardan más de dos meses en pagar sus facturas. Drip también ofrece financiamiento de cuentas por pagar de hasta 5 millones de dólares destinado a ayudar a los importadores a extender el tiempo que tienen para pagar a sus proveedores.

Recientemente, Drip Capital también comenzó a prestar servicios a empresas del sector del comercio interior en Estados Unidos y planea ampliar ese modelo en la India. La startup ya ha solicitado una licencia de empresa financiera no bancaria (NBFC) para cubrir las necesidades internas de las empresas indias.

“La idea es que para que podamos ofrecer una oferta básicamente integral, es importante que cubramos las necesidades nacionales y transfronterizas de las empresas con las que trabajamos”, dijo Pushkar Mukewar, cofundador y director ejecutivo de Drip Capital, en una entrevista.

Uno de sus nuevos productos es el cambio de divisas. Mukewar dijo a TechCrunch que muchos de los clientes de Drip Capital reciben remesas del extranjero o envían dólares extranjeros. La startup se dirige a esos clientes ofreciéndoles acceso a divisas más baratas a través de su asociación existente con Barclays.

De manera similar, Drip Capital está probando una plataforma de abastecimiento para ayudar a conectar a los compradores con nuevos proveedores utilizando su red de compradores y vendedores.

Esta última inversión se produce casi tres años después de que Drip Capital recaudara 40 millones de dólares en su ronda de Serie C en octubre de 2021.

“Dado que hemos logrado rentabilidad, recaudamos solo la cantidad de capital necesaria para nuestra siguiente fase de crecimiento mientras vigilamos la dilución”, dijo. Se negó a revelar la valoración, pero confirmó que no se trató de una ronda a la baja.

“Los últimos dos años han servido para corregir la economía del negocio y llegar a este punto en el que somos rentables”, afirmó.