EchoStar se acerca a un acuerdo para vender Dish a DirecTV con el pago de la deuda inminente

Charlie Ergen está a punto de vender el negocio de televisión de pago que fundó hace más de 40 años.

ecostar está en conversaciones avanzadas para vender el proveedor de televisión por satélite Dish Network a su rival DirecTV, el operador de televisión de pago propiedad de la firma de capital privado TPG y AT&T, según personas familiarizadas con el asunto. Si bien las partes esperan completar un acuerdo para el lunes, no hay ningún acuerdo garantizado y las conversaciones aún podrían fracasar, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas porque las discusiones son privadas.

La combinación de Dish y DirecTV se ha rumoreado durante años y casi sucedió en 2002 hasta que colapsó bajo la presión regulatoria. Esta vez, el acuerdo está siendo impulsado por el deseo de EchoStar de pagar 1.980 millones de dólares de deuda que vence en noviembre, dijeron dos de las personas familiarizadas con el proceso. EchoStar tenía sólo 521 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo y valores de inversión negociables al 30 de junio y pronosticaba flujos de efectivo negativos para el resto de 2024, según documentos públicos.

La perspectiva de una futura quiebra de EchoStar y la aprobación del acuerdo por parte de los acreedores complican la realización del acuerdo. Dish intentó refinanciar parte de su deuda a principios de esta semana con los tenedores de bonos, pero las negociaciones fracasaron, según un documento del 23 de septiembre.

La compañía dijo en presentaciones públicas que continúa en conversaciones con otros tenedores de deuda.

Una posible transacción DirecTV-Dish se está estructurando completamente en efectivo, y DirecTV pagará a EchoStar por el negocio de televisión satelital, su negocio digital Sling y los pasivos asociados, dijeron personas familiarizadas con el asunto.. En total, la transacción puede valer más de 9.000 millones de dólares, según una de las personas.

Un portavoz de DirecTV declinó hacer comentarios. No se pudo contactar de inmediato a un portavoz de Dish para hacer comentarios.

“La conclusión es que ahora vemos la quiebra en los próximos cuatro a seis meses como el resultado más probable (para EchoStar)”, dijo Craig Moffett de MoffettNathanson en una nota a sus clientes el mes pasado. “Necesitarán reunir nuevo capital”.

EchoStar tiene un valor empresarial total de unos 31.000 millones de dólares y una capitalización de mercado de unos 7.600 millones de dólares. No hay espectro inalámbrico involucrado en el acuerdo propuesto, que Dish Network ha pasado la última década acumulando en su búsqueda de la transición hacia una compañía inalámbrica, dijeron las personas.

La televisión por satélite, que alguna vez fue uno de los mayores distribuidores del paquete de televisión, ha estado disminuyendo durante años, a menudo a un ritmo más rápido que el de los competidores de cable — a medida que los consumidores cambian a servicios de transmisión por suscripción como netflix, Disney+ y Amazonas Vídeo principal. Dish finalizó su último trimestre con 6,1 millones de suscriptores satelitales y 2 millones de clientes para Sling TV, el paquete de redes lineales a través de Internet de Dish.

DirecTV también ha sentido el dolor, perdiendo millones de suscriptores desde que AT&T compró la compañía en 2015 por 67 mil millones de dólares con deuda. AT&T la escindió en 2021 y vendió una parte de la empresa a TPG. En ese momento, DirecTV tenía aproximadamente 15,4 millones de suscriptores. Actualmente tiene alrededor de 11 millones, informó anteriormente CNBC.

Recientemente, la compañía se ha centrado en desarrollar su negocio de streaming, centrando su última campaña publicitaria en disipar la creencia de que DirecTV sólo está disponible a través de una antena parabólica. MoffettNathanson estima que DirecTV añadió más de 20.000 clientes de streaming a principios de este año. La mayor parte de sus clientes todavía utilizan antenas parabólicas.

Más recientemente, DirecTV estuvo en una pelea de distribución con Disney, lo que provocó que cadenas como ESPN se apagaran durante casi dos semanas para los clientes de la compañía de televisión satelital. Las dos compañías llegaron a un acuerdo que le da a DirecTV la capacidad de ofrecer paquetes más delgados y específicos de cada género.

— Lillian Rizzo de CNBC contribuyó a este informe.