Cómo invertir en el cuarto trimestre, según los profesionales
El año ha llegado a su último trimestre. Los mercados de valores han sido volátiles, con el S&P 500 subiendo un 0,42% hasta un cierre récord de 5.762,48 el 30 de septiembre mientras los inversores seguían apostando en temas como el potencial de la inteligencia artificial y los recortes de las tasas de interés. Los mercados chinos han visto un renovado interés con el índice CSI 300 de primera línea subiendo un 8,5% el lunes, su mejor día en 16 años. Mientras tanto, el rendimiento de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años ronda el 3,79%. De cara a los últimos tres meses de este año, un inversor veterano advirtió que “se avecinan varias incertidumbres”, como las próximas elecciones estadounidenses, las crecientes tensiones geopolíticas y preocupación por una desaceleración económica. “Estos factores podrían inyectar volatilidad en los mercados, haciendo que el cuarto trimestre sea un período para observar de cerca”, dijo Kevin Teng, director ejecutivo de Wrise Private Singapore, a CNBC Pro el 30 de septiembre. Mientras los inversores reflexionan sobre cómo y dónde invertir en este clima incierto , CNBC Pro preguntó a los expertos del mercado cómo se están posicionando antes de fin de año. ‘Aprovechar la dinámica cambiante del mercado’ El cuarto trimestre comienza inmediatamente después del ciclo de flexibilización de tasas de los bancos centrales. La Reserva Federal de Estados Unidos realizó un recorte de 50 puntos básicos el 18 de septiembre, mientras que el Banco Popular de China (PBOC) recortó tanto la tasa de recompra inversa a siete días como el coeficiente de reservas obligatorias de los bancos el 24 de septiembre. Tal fenómeno disminuye el atractivo de efectivo, dijo Teng sobre la clase de activos a la que muchos inversores asignaron activamente el año pasado. El administrador de patrimonio, cuya firma presta servicios a personas con un patrimonio neto ultra alto en Asia, Medio Oriente y Europa, dijo que ahora se está “centrando en inversiones en efectivo de corta duración”. Entre las áreas que le gustan están las acciones estadounidenses, gracias a la “política acomodaticia” de la Reserva Federal y al “impulso continuo en sectores de alto crecimiento como la inteligencia artificial”. “En particular, seguimos siendo optimistas respecto de la IA generativa y de empresas como Nvidia, que siguen experimentando una fuerte demanda de los centros de datos y las aplicaciones impulsadas por la IA”, explicó Teng. Otros temas que le gustan incluyen bienes raíces y bienes de consumo básicos que “están preparados para beneficiarse más de los menores costos de endeudamiento”. Teng es optimista sobre las acciones cotizadas en China y Hong Kong, añadiendo que su empresa las elevó de neutral a sobreponderada después del anuncio del Banco Popular de China la semana pasada. “Creemos que la escala y el enfoque de las medidas, en particular la inyección de liquidez selectiva, abordan la cuestión crítica de los insuficientes flujos de capital interno hacia el mercado de valores de China”, explicó. “Con el nuevo marco de políticas, esperamos un cambio hacia una mayor participación en el mercado, lo que debería impulsar el desempeño de las acciones. La combinación de flexibilización monetaria y un importante apoyo al mercado de valores marca un punto de inflexión, posicionando las acciones de China y Hong Kong para un potencial alcista significativo”. En este contexto, así es como Teng estructuraría una cartera de 50.000 dólares: 30.000 dólares en fondos cotizados en índices estadounidenses que siguen el Dow, el S & P500 y el Nasdaq. 10.000 dólares en fondos globales de renta fija activos y de corta duración. 10.000 dólares en instrumentos del mercado monetario con miras a sumarlos a las caídas de las acciones. “Anticipamos más volatilidad en Estados Unidos, por lo que yo recomendaría comprar en las caídas y mantener posiciones largas en el mercado de valores durante este año”, dijo Teng. El gestor de patrimonio, que anteriormente fue director ejecutivo de gestión de patrimonio privado en Morgan Stanley, añadió que también recortó las asignaciones a oro y activos alternativos para “capitalizar la dinámica cambiante del mercado”. Esté atento a los rezagados Al igual que Teng, Nannette Hechler-Fayd’herbe de Lombard Odier, es optimista respecto a las acciones, pero le gustan los mercados que se han “rezagado”. El Reino Unido es uno de esos mercados dado que sus “valoraciones son atractivas y se comparan con la relación precio-beneficio futura que se encuentra en los mercados emergentes”, dijo a CNBC Pro el jefe de estrategia de inversión, sostenibilidad e investigación del banco suizo y director de inversiones de EMEA. . “Hay un punto de valoración interesante sobre las acciones del Reino Unido y, dadas las recientes sorpresas económicas positivas que presentan ventajas potenciales, creemos que este es un mercado atractivo”. Los comentarios de Hechler-Fayd’herbe se produjeron cuando la libra esterlina saltó a su nivel más alto en dos años y medio el 23 de septiembre tras una postura agresiva sobre las tasas por parte del Banco de Inglaterra. “Parte de ese retraso podría deberse a lo fuerte que se ha mostrado la libra. Para las empresas que exportan en moneda local, esto significa que sus ganancias tienen menos solidez”, explicó. “Los inversores internacionales que poseen acciones del Reino Unido y no cubren la moneda, ganan con las ganancias de la fortaleza monetaria o ganan en el mercado de valores”. Otros mercados Más allá del Reino Unido, Hechler-Fayd’herbe ve potencial en mercados emergentes como Taiwán y Corea del Sur. Taiwán, dijo, se beneficiará de “fuertes vientos de cola seculares” gracias a la creciente demanda mundial de semiconductores. En Corea del Sur, espera que las acciones experimenten una “recuperación significativa” en sus ganancias por acción en los próximos seis a 12 meses gracias a una “continuación del ciclo alcista de la memoria”. En otras partes de Asia, Hechler-Fayd’herbe está analizando las acciones japonesas -particularmente aquellas de pequeña y mediana capitalización- dado que el país se encuentra en un “punto óptimo geopolítico” y se está beneficiando de un repunte de la inflación y de la estabilización de la economía. niveles de consumo. De cara al futuro, cree que “las empresas nacionales del país están redescubriendo el poder de fijación de precios y el ciclo gradual de ajuste monetario debería ser útil para las perspectivas de los bancos y aseguradoras”. “El impulso para las reformas corporativas sigue siendo fuerte y sirve como un viento de cola secular”, añadió Hechler-Fayd’herbe.