Cómo negociar el informe de trabajo del viernes
El mejor escenario para las acciones es que el informe de empleo del viernes supere ligeramente el consenso, según JPMorgan. Los inversores seguirán de cerca el informe sobre el mercado laboral de septiembre, que se publicará el viernes por la mañana. Las cifras llegan en un momento precario para la economía, después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, enfatizara que el banco central estadounidense está centrándose en garantizar un mercado laboral fuerte. El informe de empleo ciertamente informará el próximo movimiento de la Reserva Federal en su reunión de noviembre, y cualquier divergencia importante con las expectativas de los economistas podría hacer que las acciones se tambaleen en cualquier dirección. Con esto en mente, los operadores de JPMorgan desglosaron cómo ven que reaccionarán las acciones al informe de empleo cuando se publique el viernes a las 8:30 am ET, basándose en varios escenarios diferentes. Los economistas encuestados por Dow Jones esperan que se hayan creado 150.000 puestos de trabajo el mes pasado, mientras que el propio economista jefe de JPMorgan en Estados Unidos, Michael Feroli, prevé 125.000. He aquí los cinco escenarios del banco: Por encima de 200.000 puestos de trabajo añadidos: el S&P 500 cotiza plano o hasta un 0,5% más. Un informe de empleo candente apuntaría a un “reinicio económico tras una mala racha este verano” y llevaría a algunos inversores a pensar que la Reserva Federal podría saltarse un recorte de tipos en su reunión de noviembre, dijo JPMorgan. Se crean entre 160.000 y 200.000 puestos de trabajo: el S&P 500 gana entre un 1% y un 1,5%. Los operadores de JPMorgan señalaron esto como su “escenario Ricitos de Oro, ya que apuntaría a un mayor crecimiento sin un impulso inflacionario”. Lo más probable es que el mercado incluya en el precio un recorte de un cuarto de punto porcentual en la próxima reunión de la Fed en noviembre. Se crean entre 140.000 y 160.000 puestos de trabajo: el S&P 500 sube entre un 0,75% y un 1,25%. Esta es la estimación de consenso y todavía estaría dentro de la “zona Ricitos de Oro” de JPMorgan, donde la economía continúa creciendo a un ritmo que respalda las expectativas de ganancias sin un reinicio de la inflación. Aun así, un crecimiento del empleo en este rango no sería suficiente para aliviar las preocupaciones de los inversores sobre una posible recesión. Se crearon entre 110.000 y 140.000 puestos de trabajo: los operadores de JPMorgan ven que el S&P 500 cae entre un 0,5% y un 1,5%. Una cifra en este rango podría reavivar las preocupaciones sobre el crecimiento y la narrativa de que la Reserva Federal está detrás de la curva y reacciona con demasiada lentitud ante una desaceleración en ciernes. Las acciones defensivas obtendrían mejores resultados, mientras que los rendimientos de los bonos caerían. Se crean menos de 110.000 puestos de trabajo: el S&P 500 cae entre un 1,25% y un 2%. JPMorgan cree que este escenario podría indicar una recesión que comenzaría ya en el cuarto trimestre de 2024, ya que las nóminas no agrícolas suelen bajar justo antes de una desaceleración económica. El crédito obtendría mejores resultados, mientras que los operadores desharían sus operaciones alcistas cíclicas y de valor.