Cómo invertir en bonos en medio de la caída de los tipos de interés

A medida que la Reserva Federal recorta las tasas de interés, los inversores deberían revisar su cartera de bonos, lo que podría recibir un impulso de la política moderada de la Reserva Federal.

En septiembre, el banco central inició su primera campaña de flexibilización en cuatro años con un recorte de tipos de 50 puntos básicos, que llevó su tipo de referencia a un rango del 4,75% al ​​5%.

Después de un informe de empleo mejor de lo esperado la semana pasada, los analistas predicen que los futuros recortes de tasas podrían ser menores.

Sin embargo, el cambio de política de la Fed podría ser bueno para partes del mercado de bonos, dicen los expertos. Normalmente, los precios de los bonos y las tasas de interés del mercado se mueven en direcciones opuestas.

“Este es un momento fantástico para revisar los bonos nuevamente”, dijo el planificador financiero certificado Scott Ward, vicepresidente senior de Planificación Compuesta en Birmingham, Alabama.

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En 2022 y 2023, la Reserva Federal promulgó una serie de aumentos de tasas, que llevaron a mayores rendimientos de los ahorros, los fondos del mercado monetario, los certificados de depósito y otras opciones.

Si bien puede ser tentador aferrarse al efectivo, se volverá “menos atractivo y menos productivo a medida que bajen las tasas de interés”, dijo Ward.

Los inversores a largo plazo ahora pueden “obtener mucho más rendimiento del lado más seguro de la cartera” con bonos, dijo.

Aquí hay algunas opciones a considerar, según los asesores financieros.

En un entorno de tasas de interés a la baja, se pueden considerar los bonos corporativos a mediano y largo plazo, según Ted Jenkin, fundador y director ejecutivo de oXYGen Financial en Atlanta.

Durante el tercer trimestre de 2024, el índice Morningstar US Corporate Bond, que mide los bonos corporativos con grado de inversión, obtuvo un rendimiento del 5,8 %, superior al del mercado de bonos general, con un 5,2 %.

Muchas corporaciones aprovecharon tasas de interés bajísimas durante la pandemia para fortalecer sus balances y refinanciar deuda, dijo Ward.

“Creo que veremos a las corporaciones salir de este ciclo de alzas de tasas en bastante buena forma”, dijo.

A medida que los inversores se preparan para posibles impuestos más altos en el futuro, los bonos municipales podrían volverse más atractivos, particularmente entre los residentes de estados con impuestos más altos.

Los intereses de los bonos Muni están libres de impuestos a nivel federal y evitan impuestos estatales cuando se vive en el estado emisor. Normalmente, los bonos municipales tienen un riesgo de incumplimiento menor que los bonos corporativos.

“A los bonos municipales a más largo plazo les debería ir mejor si la Reserva Federal continúa recortando las tasas de interés”, dijo Jenkin, quien también es miembro del Consejo Asesor Financiero de CNBC.

“Los municipios presentan un par de cualidades excelentes para los inversores a largo plazo”, incluido el potencial de un rendimiento atractivo combinado con un perfil de riesgo más bajo, dijo Ward.

Al construir una cartera de bonos, los asesores sopesan la duración, que mide la sensibilidad de un bono a los cambios en las tasas de interés. Expresada en años, la fórmula de duración incluye el cupón del bono, el tiempo hasta el vencimiento y el rendimiento pagado durante el plazo.

Algunos asesores comenzaron a aumentar la duración de los bonos antes del primer recorte de intereses de la Reserva Federal en septiembre.

Jenkin dijo que su empresa comenzó a cambiar a bonos de “duración a mediano plazo”, que él define como de cinco a 10 años, aproximadamente cuatro meses antes del primer recorte de tasas de la Reserva Federal.

A medida que las tasas de interés caen, esos bonos con vencimiento más largo deberían recompensar a los inversores, dicen los expertos.