Bank of America dice que el S&P 500 es caro en casi todos los aspectos
Es difícil imaginar muchas más ventajas para el mercado de valores actual, según Bank of America. “El S&P 500 es estadísticamente caro en casi todos los parámetros”, escribió el viernes Savita Subramanian, estratega cuantitativa y de acciones de la empresa. “Pero esto no es una noticia nueva. En matemáticas básicas, la relación precio/BPA normalizada de hoy de 27x implica un rendimiento de precios del 1% (anual) durante la próxima década”. Por supuesto, el índice comprende empresas “de mayor calidad, menos apalancadas y con menos activos” que en el pasado, lo que significa que las previsiones de rendimiento en comparación con décadas anteriores son “probablemente demasiado punitivas”, señaló. Independientemente, Subramanian señaló que los indicadores de sentimiento y posicionamiento se han vuelto “peligrosamente alcistas” para el mercado, especialmente dados los posibles riesgos en torno a los aranceles y los mayores rendimientos de los bonos que podrían aplastar el crecimiento de las ganancias el próximo año. Tal vez como resultado, dijo que se apegará al índice ponderado igual sobre el S&P 500 ponderado por capitalización como una llamada de inversión, dados los “focos de euforia” en torno a las expectativas de crecimiento para las acciones de los “Siete Magníficos”, así como a medida que se esperan mayores entradas de capital en una gama más amplia de acciones durante el segundo mandato del presidente electo Donald Trump. .SPX YTD mountain S & P 500 “En general, vemos una ventaja limitada a corto plazo para el S & P 500 ponderado por capitalización y preferimos el índice con ponderación igual, pero nuestras señales de mercado bajista, los desencadenantes que generalmente preceden a un S & P 500 pico, no indican riesgos elevados de un mercado bajista inminente”, escribió. La estratega actualizó su objetivo de fin de año para el S&P 500 a 6.000. Comenzó el año con su objetivo de 5.000 y aumentó a 5.400 en marzo. Es un hito que el índice más amplio ya superó a principios de este mes tras la victoria de Donald Trump, aunque desde entonces ha caído a medida que el repunte postelectoral perdió fuerza. El S&P 500 cotizaba por última vez en torno a los 5.880 puntos.