Utilizar opciones para apostar por la recuperación de las acciones del athleisure
Nike (NKE) y Lululemon (LULU) son dos de las acciones de athleisure más conocidas. Ambos superaron significativamente al S&P 500 desde finales de 2019 hasta la caída de la pandemia hasta finales de 2021, y ambos han tenido desempeños sombríos desde entonces. Nike, que informará sus resultados esta semana, ha bajado casi un 50% desde sus máximos históricos del 5 de noviembre de 2021. El máximo histórico de Lululemon se produjo más recientemente, el 29 de diciembre de 2023, el último día comercial del año. Sin embargo, su desempeño desde ese pico reciente hasta el presente es esencialmente el mismo que el de Nike. Lulu ha caído más del 45% en lo que va del año. El consenso es que las ventas del primer trimestre fiscal de Nike caerán alrededor de un 10%. Se espera que todas las regiones caigan entre uno y dos dígitos bajos en medio de un gasto macroeconómico global más débil. También se espera que el negocio directo al consumidor disminuya hacia mediados de la adolescencia. Se espera que el margen de ingresos netos se reduzca casi a la mitad. Lo único positivo que Street anticipa, además de costos de materiales ligeramente más bajos, es el nombramiento de Elliott Hill, empleado de Nike desde hace mucho tiempo, quien se retiró de Nike en 2020 después de haber sido ignorado como director ejecutivo, para reemplazar al actual director ejecutivo John Donahue en ese puesto en octubre. 14to. Nike se ha recuperado del estancamiento de las ventas en el pasado. Por ejemplo, los ingresos y los ingresos netos de Nike se mantuvieron estables desde finales de 1997 hasta finales de 2003, pero se cuadriplicaron en los siguientes 20 años a medida que se reanudó el crecimiento. Elliott Hill ocupó varios puestos en la empresa durante ese tiempo, por lo que los accionistas pueden sentirse reconfortados al saber que tiene la experiencia necesaria para que la empresa vuelva a encarrilarse. El éxito de la empresa suiza de calzado deportivo ON Holding, AG (ticker ONON, con un aumento de más del 24 % hasta la fecha) es una prueba de que centrarse en lo que vende la empresa (el producto) puede ser más importante que cómo lo vende. El director ejecutivo saliente, Donahoe, se concentró principalmente en enfatizar el negocio digital/DTC de Nike. Creo que Hill buscará revitalizar sus ofertas. NKE montaña hasta la fecha Nike, en lo que va del año Lo complicado es que la promesa de ese cambio estratégico no se reflejará en los resultados finales de la compañía cuando presenten su informe esta semana. Además, Nike repuntó un 10% tras la noticia del nombramiento de Hill hace dos semanas. Soy optimista y Hill pondrá a Nike en una mejor trayectoria, pero podría tomar algún tiempo para que esto suceda. Por lo tanto, prefiero las opciones de compra a más largo plazo, financiadas a lo largo del camino con las ventas de opciones de compra con fechas más cercanas y de mayor impacto, a adoptar una posición cautelosamente alcista en Nike a través de las ganancias y una temporada electoral potencialmente agitada. Aquí proporciono un ejemplo de un diferencial de compra diagonal de octubre/marzo. Compre NKE el 21 de marzo a $90 call Vender el 18 de octubre a $95 call ¿Por qué incluí también a Lululemon, otro rezagado del athleisure, en esto? A diferencia de Nike, Lululemon sigue creciendo, aunque a un ritmo más lento que antes. La desaceleración del crecimiento es una de las razones por las que las acciones de la compañía han caído tan bruscamente este año. LULU YTD mountain Lululemon, en lo que va del año Sin embargo, Lulu ahora cotiza alrededor de 20 veces las estimaciones de ganancias futuras, un múltiplo significativamente más bajo que Nike, cotizando a 26 veces las ganancias futuras. Para ser justos, las valoraciones de Street sugieren que los inversores le están proporcionando a Hill una amplia pista para ejecutar un cambio de producto, pero es posible que los inversores también quieran mirar a Lululemon. En teoría, gestionar un crecimiento más lento debería ser más sencillo que revertir la caída de los ingresos. Por lo tanto, también se podría utilizar una diagonal de llamada en LULU. Sin embargo, en el siguiente ejemplo, seleccioné el vencimiento de noviembre ligeramente más largo, que captura las elecciones pero no la próxima publicación de resultados, estimada para la primera semana de diciembre. Comprar LULU el 21 de marzo $290 call Vender el 15 de noviembre $310 call DIVULGACIONES: (Ninguna) Todas las opiniones expresadas por los contribuyentes de CNBC Pro son únicamente sus opiniones y no reflejan las opiniones de CNBC, NBC UNIVERSAL, su empresa matriz o sus afiliados, y pueden tener haber sido previamente difundidos por ellos a través de televisión, radio, internet u otro medio. EL CONTENIDO ANTERIOR ESTÁ SUJETO A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y POLÍTICA DE PRIVACIDAD. ESTE CONTENIDO SE PROPORCIONA ÚNICAMENTE CON FINES INFORMATIVOS Y NO CONSTITUYE ASESORAMIENTO FINANCIERO, DE INVERSIÓN, TRIBUTAR O LEGAL NI UNA RECOMENDACIÓN PARA COMPRAR NINGÚN VALOR U OTRO ACTIVO FINANCIERO. EL CONTENIDO ES DE NATURALEZA GENERAL Y NO REFLEJA LAS CIRCUNSTANCIAS PERSONALES ÚNICAS DE NINGÚN INDIVIDUO. EL CONTENIDO ANTERIOR PUEDE NO SER ADECUADO PARA SUS CIRCUNSTANCIAS PARTICULARES. 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