No más recortes de tipos de medio punto
Bueno, eso fue inesperado. La economía estadounidense añadió la friolera de 254.000 puestos de trabajo en septiembre, casi 100.000 más de lo que esperaban los economistas. La tasa de desempleo, que se esperaba que se mantuviera estable en el 4,2%, cayó al 4,1%. Los salarios también aumentaron más de lo esperado mes tras mes. Los futuros de acciones subieron tras la noticia. Los futuros del Dow Jones Industrial Average subieron 255 puntos, o un 0,6%. Los futuros del S&P 500 subieron un 0,8% y los futuros del Nasdaq-100 se dispararon un 1,3%. El S&P 500 se encaminaba a una caída semanal antes del informe y ahora podría terminar la semana en verde. Muchos en la calle aplaudieron el informe, que apunta a una economía fuerte en un momento en que la Reserva Federal está flexibilizando la política monetaria: Sonu Varghese, macroestratega global de Carson Group: “Este fue un informe de nóminas muy alentador… El hecho de que la inflación está disminuyendo al mismo tiempo significa que el crecimiento de la productividad es fuerte, y eso debería mantener a la Reserva Federal en camino de realizar más recortes de tasas, un viento de cola adicional para la economía y los mercados”. Glen Smith, director de inversiones de GDS Wealth Management: “El mercado de valores ha estado a la altura de la reputación de mayor volatilidad de octubre, y esperamos que esta agitación continúe durante las próximas semanas a medida que el mercado comience a navegar por la incertidumbre que rodea a las elecciones. El próximo paso de la Reserva Federal y los informes de ganancias corporativas.” Lindsay Rosner, directora de inversiones multisectoriales de Goldman Sachs Asset Management: “Los datos de hoy dieron un gran golpe con las nóminas con revisiones fuertes y positivas y una caída del desempleo. La economía se encamina sólidamente hacia la postemporada. Esto es un éxito en todos los aspectos y la Reserva Federal debe estar sonriendo mientras sacaban sus bates”. Sin duda, los nuevos datos también hacen que los operadores desestimen una reducción menor de un cuarto de punto porcentual en la tasa de interés en la reunión de noviembre del banco central. La Reserva Federal redujo las tasas en un sorprendente medio punto porcentual en septiembre, lo que llevó a muchos a esperar otra reducción de esa magnitud en el futuro. “En general, fue un informe de empleo sólido que apunta hacia un recorte de 25 pb el próximo mes y socava materialmente el potencial de 50 pb”, escribió Ian Lyngen, jefe de estrategia de tasas estadounidenses en BMO Capital Markets. Y algunos piensan que este entusiasmo inmediato por las acciones puede desvanecerse a medida que los operadores se den cuenta de que la Reserva Federal podría reducir un poco el acelerador. Peter Tchir, de Academy Securities, dijo en una nota que “desvanecería la alegría inicial por las tierras de renta variable”. “Los recortes de la Reserva Federal deberían ser más lentos y sigo pensando (y los datos lo respaldan) que la tasa neutral actual está muy por encima del 3% (la economía avanza con rendimientos del 5% durante más de un año)”, dijo Tchir.