Nvidia debe demostrar que el chip Blackwell puede impulsar el crecimiento en el informe de ganancias
A pesar de la creciente competencia, NVIDIA posee el 80% del mercado de rápido crecimiento de chips de inteligencia artificial como unidad de procesamiento de gráficos, o GPU, de elección de la industria tecnológica para crear e implementar software de IA generativa.
Lo que los inversores querrán ver cuando Nvidia informe sus ganancias del tercer trimestre el miércoles es si puede seguir creciendo a un ritmo feroz, incluso cuando el auge de la IA entra en su tercer año.
Nvidia está entrando en “territorio inexplorado” mientras intenta seguir creciendo con una capitalización de mercado de 3,5 billones de dólares, escribió el analista de HSBC Frank Lee en un informe esta semana.
“Hemos reflexionado sobre esta asombrosa trayectoria de crecimiento y no sólo no vemos signos de desaceleración, sino que esperamos un mayor impulso en el impulso de los centros de datos en 2026”, dijo Lee en su nota. Tiene una calificación de compra sobre la acción.
El crecimiento futuro tendrá que provenir de Blackwell, su chip de próxima generación que acaba de comenzar a enviarse a usuarios finales como microsoft, Google y OpenAI. Más importante que los resultados del tercer trimestre de Nvidia será lo que la compañía diga sobre la demanda del chip Blackwell.
El director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, probablemente informará a los inversores sobre cómo se está perfilando esto el miércoles y posiblemente abordará los informes de que algunos de los sistemas basados en chips Blackwell están experimentando problemas de sobrecalentamiento.
En agosto, Nvidia dijo que esperaba alrededor de “varios miles de millones” en ventas de Blackwell durante el trimestre de enero.
“Nuestro escenario base es que NVDA envíe ~100.000 GPU Blackwell en el 4T, lo que creemos que está cerca del extremo inferior de las expectativas de los inversores”, escribió Srini Pajjuri, analista de Raymond James, en una nota la semana pasada. Tiene una fuerte calificación de compra sobre las acciones.
Desde el último informe de ganancias de Nvidia, las acciones han subido casi un 19%, culminando una racha sorprendente en la que el precio de las acciones se ha multiplicado por ocho desde el lanzamiento de ChatGPT a finales de 2022. Junto con el aumento de las acciones, ha habido un feroz aumento en las ventas y el margen, y su relación precio-beneficio a plazo se ha ampliado a poco menos de 50, según FactSet.
El crecimiento se está desacelerando, pero eso se debe en parte a que la línea superior de Nvidia es mucho mayor que antes. Nvidia informó un crecimiento del 122% en las ventas en el trimestre más reciente. Eso fue inferior al crecimiento interanual del 262% que reportó en el trimestre de abril y al crecimiento del 265% en el trimestre de enero.
Los analistas encuestados por LSEG esperan alrededor de 33,12 mil millones de dólares en ingresos, lo que representaría un crecimiento de casi el 83% en comparación con hace un año. También se espera que la compañía registre 75 centavos en ganancias por acción, según las estimaciones del consenso de LSEG.
El negocio de centros de datos de Nvidia representó casi el 88% de las ventas en el trimestre más reciente, desviando la atención del negocio de juegos de computadora heredado de la compañía.
La compañía fabrica el chip para Nintendo Switch, por ejemplo, que según la compañía japonesa de videojuegos está experimentando importantes caídas en las ventas a medida que la consola de juegos envejece. Se espera que el negocio de juegos de Nvidia crezca alrededor del 6% a 3.030 millones de dólares, según una estimación de FactSet. Su negocio automotriz, que fabrica chips para autos eléctricos, aún es pequeño, aunque los analistas esperan que crezca un 38% a alrededor de 360 millones de dólares en ventas.
Pero nada de eso importará mientras el negocio de centros de datos de Nvidia siga creciendo a un ritmo que casi se duplica anualmente y Huang indique a los inversores que la fiesta no terminará.