La Fed no salvará las acciones, venderá en el primer recorte de tasas, dice Stifel
¿Cree que los recortes de tipos salvarán el mercado alcista? Piénselo de nuevo, según Stifel. “Los recortes de la Fed son una pista falsa”, dijeron los estrategas de Stifel en una nota a los clientes. “Tenemos nuestras dudas sobre la creencia generalizada actualmente de que ‘Recortes de la Fed = Comprar acciones'”. Los mercados esperan que el banco central reduzca los tipos de referencia en al menos un cuarto de punto porcentual en unas pocas semanas, lo que podría dar al mercado de valores un impulso muy necesario después de un período volátil. Sin embargo, Stifel cree que un gran fenómeno en el mercado de bonos está augurando problemas en el futuro, que ejercerán presión sobre los activos de riesgo independientemente de los futuros movimientos de la Fed. El rendimiento de referencia a 10 años superó al de 2 años por primera vez desde junio de 2022 a principios de esta semana, revirtiendo un indicador clásico de recesión. Una curva de rendimiento invertida ha señalado la mayoría de las recesiones desde la Segunda Guerra Mundial. Una normalización de la curva suele tener lugar antes de que se produzca una recesión, lo que significa que Estados Unidos aún podría enfrentarse a algunas aguas económicas turbulentas en el futuro. “Las desaceleraciones económicas siempre han estado precedidas por curvas de rendimiento a 10-2 años que han tocado fondo”, dijo Stifel. “Las curvas de rendimiento que se han empinado al alza históricamente han llevado a los mercados bursátiles más débiles”. La firma de Wall Street está aconsejando a los clientes que se posicionen defensivamente, comprando acciones baratas en productos básicos de consumo y atención médica, por ejemplo. En concreto, las acciones de las industrias de biotecnología, ciencias biológicas, artículos para el hogar, alimentos y bebidas tienden a tener un mejor rendimiento si la tendencia persiste en el mercado de bonos. El S&P 500 ha bajado más del 2% en lo que va de semana a medida que aumentan las preocupaciones sobre la economía. Los inversores esperan ansiosamente el informe de empleo del viernes para evaluar más a fondo las perspectivas.