Una cobertura de mercado que utiliza opciones con el S&P 500 subiendo casi un 20% durante el año hasta octubre
Los inversores han acogido con satisfacción los nuevos máximos históricos del S&P 500 tras la primera rebaja de tipos de la Reserva Federal. Sin embargo, se está cuestionando la sostenibilidad de este repunte que dura casi un año. El SPDR S&P 500 (SPY) ha subido casi un 20% en lo que va de año, quiero gastar parte de mis notables beneficios de 2024 en protección a la baja en caso de que haya un respiro en el repunte o una recesión inminente. .SPX YTD S&P 500, año hasta la fecha Medir el riesgo siempre es un reto, especialmente cuando existen varios vientos en contra al mismo tiempo. El riesgo geopolítico actual (articulado por Jamie Dimon), el posible paso en falso de la política de la Fed o la ralentización del crecimiento de la economía estadounidense son todos ellos posibles puntos débiles para el cuarto trimestre. Aunque el índice de volatilidad Cboe no muestra ningún signo de ansiedad en 15,80, todos sabemos que el riesgo se produce rápidamente. La operación que quiero tener es protección a la baja a través de opciones de venta en el SPY. No soy un bajista de ninguna manera y sigo pensando que 2024 será un año de dos dígitos, pero el S&P 500 se está acercando al territorio de sobrecompra cuando se mira a través de la lente del índice de fuerza relativa. Además, esta es la valoración más alta que hemos visto en bastante tiempo con el S&P 500 cotizando a 24 veces. La operación (venta de una reversión de riesgo): Vendí la opción call de $581 de SPY (10.18.24) por $3.00 Compré la opción put de $560 de SPY (10.18.2024) por $3.70 Este diferencial cuesta $0.70 o $70 por un lote Esta operación se ejecutó cuando SPY cotizaba aproximadamente a $570 Elegí una reversión de riesgo para ayudar a financiar mi propiedad de put a la baja. En el caso de que veamos que SPY baja esta semana, consideraré agregar una pata a este diferencial gastando un poco más de dinero para definir mi riesgo alcista. Intentaré comprar potencialmente la opción call de $591 si vemos un movimiento a la baja del 2% en el S&P 500. (La opción call de $591 se cotizaba aproximadamente a $0,85 en el momento de esta operación; quiero comprar esta opción call fuera del dinero más cerca de $0,50 si es posible). Esto limitará las pérdidas si este repunte aún tiene más piernas. Sin embargo, dado que este diferencial tiene un costo casi cero para un inversor, si el S&P 500 vuelve a cotizar por debajo de 5.600, la protección a la baja está en su lugar y las ganancias de esta operación son ilimitadas y están determinadas únicamente por la magnitud de un retroceso. DIVULGACIONES: (SPY largo y esta reversión de riesgo). Todas las opiniones expresadas por los colaboradores de CNBC Pro son únicamente sus opiniones y no reflejan las opiniones de CNBC, NBC UNIVERSAL, su empresa matriz o afiliadas, y pueden haber sido difundidas previamente por ellos en televisión, radio, Internet u otro medio. EL CONTENIDO ANTERIOR ESTÁ SUJETO A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y A LA POLÍTICA DE PRIVACIDAD. ESTE CONTENIDO SE PROPORCIONA SOLO CON FINES INFORMATIVOS Y NO CONSTITUYE ASESORAMIENTO FINANCIERO, DE INVERSIÓN, FISCAL O LEGAL NI UNA RECOMENDACIÓN PARA COMPRAR NINGÚN TÍTULO U OTRO ACTIVO FINANCIERO. EL CONTENIDO ES DE NATURALEZA GENERAL Y NO REFLEJA LAS CIRCUNSTANCIAS PERSONALES ÚNICAS DE NINGÚN INDIVIDUO. EL CONTENIDO ANTERIOR PUEDE NO SER ADECUADO PARA SUS CIRCUNSTANCIAS PARTICULARES. ANTES DE TOMAR CUALQUIER DECISIÓN FINANCIERA, DEBE CONSIDERAR FUERTEMENTE LA POSIBILIDAD DE BUSCAR ASESORAMIENTO DE SU PROPIO ASESOR FINANCIERO O DE INVERSIÓN. Haga clic aquí para ver el descargo de responsabilidad completo.