Wall Street se prepara para un octubre turbulento y se avecina el próximo informe de empleo
Va a ser difícil contar con otro mes fuerte para las acciones después del desempeño de septiembre. El último mes del tercer trimestre ha sido sorprendentemente bueno para los inversores. Considerado a menudo como el mes más débil del año para las acciones, los principales promedios del mercado iban camino de cerrar el viernes con un avance sólido, ayudados por el gran recorte de tasas de la Reserva Federal la semana pasada. Tanto el Dow Jones Industrial Average como el S&P 500 han alcanzado nuevos máximos este mes. El Dow Jones, compuesto por 30 acciones, cerró por encima de 42.000 por primera vez en su historia, mientras que el índice más amplio hizo lo mismo, subiendo por encima de 5.700. Pero los inversores están nerviosos de cara a octubre, el mes más volátil para las acciones, con el S&P 500 registrando un movimiento diario promedio del 1,3%, hacia arriba o hacia abajo, según un análisis de CNBC Pro de datos históricos del mercado que se remonta a 1950. En consecuencia, los operadores tienen que afrontar un mes históricamente malo para las acciones (que normalmente empeora durante un año de elecciones presidenciales en Estados Unidos) y un sentimiento contrario que tiene a muchos preocupados por un retroceso del mercado, o incluso una corrección. Si a esto le sumamos los crecientes riesgos geopolíticos derivados del conflicto en Medio Oriente y la guerra en Europa, así como el potencial de mayores grietas en el mercado laboral interno, las perspectivas para las acciones estadounidenses el próximo mes parecen, en el mejor de los casos, tenues. “¿Puede SPX evitar dos meses típicamente débiles en el calendario del ciclo electoral?” “Es poco probable”, preguntó esta semana el técnico jefe de mercado de BTIG, Jonathan Krinsky, refiriéndose al S&P 500. Independientemente, las acciones hasta el viernes estaban en camino de tener un mes y un trimestre ganadores. El Dow Jones Industrial Average y el S&P 500 iban camino de ganar un 1,5% en septiembre, mientras que el Nasdaq Composite había ganado un 2,7%. En términos trimestrales, el Dow de primera línea fue el que tuvo un mejor desempeño, con un aumento de más del 7%. El S&P 500 había subido más del 5%, mientras que el Nasdaq Composite, de gran tecnología, subió más del 1%. Riesgo “desequilibrado” para el informe de empleo El principal de los catalizadores que podrían mover los precios en octubre es el informe de empleo de septiembre que se publicará dentro de una semana. Los inversores están centrados en la fortaleza del mercado laboral, especialmente después de que la última lectura importante de inflación publicada el viernes mostró nuevamente que la lucha de la Reserva Federal contra las presiones sobre los precios puede ganarse. “Por más simple que parezca, creo que todo se reducirá a los datos del mercado laboral”, dijo Adam Turnquist, estratega técnico jefe de LPL Financial, sobre la dirección a corto plazo del mercado de valores. Se espera que la economía estadounidense haya añadido 150.000 puestos de trabajo este mes, frente a los 142.000 puestos de trabajo de agosto, según una estimación de FactSet. Mientras tanto, se prevé que la tasa de desempleo se haya mantenido estable en el 4,2%. A Turnquist le preocupa que un informe de empleo débil que arroja dudas sobre las expectativas de los inversores de un aterrizaje suave -donde el crecimiento se desacelera y la inflación disminuye pero la economía bordea una recesión- pueda pesar sobre los precios de las acciones. Por otro lado, el impacto de un informe más sólido, o como se esperaba, sobre las acciones probablemente sea más moderado, dijo. Debilidad estacional Incluso con las acciones alcanzando nuevos récords a finales de septiembre y los alcistas firmemente en control, los escépticos están esperando un mejor momento para empezar a poner más dinero a trabajar en el mercado. Les preocupa que el mercado en este momento esté mostrando signos de agotamiento, dado el menor número de acciones que alcanzan nuevos máximos, o el hecho de que los semiconductores, que han superado al mercado en general este año, han cedido su liderazgo. Turnquist de LPL Financial espera que en octubre llegue una mejor oportunidad de compra, posiblemente si el S&P 500 vuelve a probar sus mínimos de septiembre en 5.400, y especialmente si cae a su promedio móvil de 200 días, que estuvo por última vez en alrededor de 5.200. Para el S&P 500, esos niveles representan caídas de alrededor del 6% al 9%, al cierre del jueves. El índice más amplio se situó por última vez por encima de 5.700. De manera similar, Jeff Hirsch, editor del Stock Trader’s Almanac, espera que el S&P 500 pueda caer entre un 5% y un 10% en las próximas semanas, pero dijo que se muestra optimista hacia fin de año. Hirsch no se sorprendería si el índice más amplio alcanzara nuevos máximos históricos, siendo 6.000 un nivel “razonable” una vez que parte de la incertidumbre se haya eliminado de las mentes de los inversores. “Estoy buscando alargarme bastante pronto”, dijo. Calendario semanal adelantado Todos los horarios ET. Lunes 30 de septiembre de 2024 9:45 am PMI de Chicago (septiembre) 10:30 am Índice de la Fed de Dallas (septiembre) Resultados: Carnaval Martes 1 de octubre de 2024 9:45 am PMI manufacturero de S & P final (septiembre) 10 am Construcción Gasto (agosto) 10 a. m. ISM Manufacturing (septiembre) 10 a. m. Ofertas de empleo JOLTS (agosto) Ingresos: Lamb Weston, Nike, McCormick & Co. Miércoles 2 de octubre de 2024 8:15 a. m. Encuesta de empleo ADP (septiembre) Ingresos: Conagra Brands Jueves 3 de octubre de 2024 8:30 am Solicitudes continuas de desempleo (21/09) 8:30 am Solicitudes iniciales (28/09) 9:45 am PMI Composite final (septiembre) 9:45 am S & P PMI Services SA final (septiembre) 10 a. m. Pedidos de bienes duraderos (agosto) 10 a. m. Pedidos de fábrica (agosto) 10 a. m. PMI de servicios ISM (septiembre) Ganancias: Constellation Brands Viernes 4 de octubre de 2024 8:30 a. m. Ganancias por hora preliminares (septiembre) 8:30 a. m. Promedio Semana laboral preliminar (septiembre) 8:30 am Nóminas manufactureras (septiembre) 8:30 am Nóminas no agrícolas (septiembre) 8:30 am Tasa de participación (septiembre) 8:30 am Nóminas privadas no agrícolas (septiembre) 8:30 am Tasa de desempleo (septiembre) ) — Nick Wells de CNBC contribuyó con el informe.