Tesla podría tener dificultades para estar a la altura de las expectativas en torno a su evento robotaxi
Las acciones de Tesla se están disparando antes del debut del robotaxi de la compañía de vehículos eléctricos, pero Wall Street se muestra cada vez más escéptico de que este evento produzca algo que se sume a los resultados de la compañía en el corto plazo y justifique el avance de las acciones. Las acciones subieron casi un 22% en septiembre a medida que los inversores se acumulan antes de la presentación del robotaxi “We, Robot” de Tesla el 10 de octubre en Los Ángeles y su informe de entrega del tercer trimestre que se espera para la próxima semana. El robotaxi probablemente apuntará a ser un vehículo autónomo que los propietarios puedan autorizar para ser utilizado como parte de una red de viajes compartidos estilo Uber. El reciente revuelo llevó las acciones de Tesla a territorio positivo para el año, y ahora han subido casi un 5% en 2024. Es un cambio importante para un nombre que sufrió su peor día desde 2020 a finales de julio después de una pérdida masiva de ganancias. Las acciones estuvieron bajo presión a principios de este año cuando Tesla redujo los precios de sus automóviles en Estados Unidos, Europa y China. Para que Tesla esté a la altura de las expectativas de “Nosotros, Robot”, Wall Street anticipa que la compañía presentará un prototipo de su robotaxi Cybercab. Los inversores también esperan que Tesla revele avances en sus funciones de asistencia al conductor, conocidas como piloto automático y conducción autónoma total (FSD), y capacidades de inteligencia artificial. Los inversores también buscarán actualizaciones sobre las aprobaciones regulatorias del FSD supervisado por Tesla en Europa, China y otros países. TSLA YTD montaña Acciones de Tesla en 2024 Algunos analistas, incluido Garrett Nelson de CFRA, ven el próximo evento de Tesla como un escaparate al estilo de Hollywood que está generando expectación para el fabricante de vehículos eléctricos, que gasta mucho menos en publicidad en comparación con otros fabricantes de automóviles. “He estado en el campo alcista durante mucho tiempo con respecto a la historia de Tesla. En julio, después de la publicación de las ganancias del segundo trimestre, pasé a una pausa. Así que soy más escéptico en este punto de cara a este evento. ” Nelson dijo a CNBC. Añadió que el dramático repunte de las acciones en los últimos tiempos es típico de su desempeño antes de los principales eventos de Tesla. “El listón ahora está muy alto y será difícil para Tesla superar estas expectativas tan elevadas de cara a este día del inversor”, dijo Nelson. “Realmente se han topado con un muro. El crecimiento de los ingresos se ha topado con un muro. El crecimiento de las ganancias está disminuyendo. Y en dos o tres años, no vemos mucha mejora en las ganancias por acción”. Una empresa de alto riesgo y alta recompensa Los analistas encuestados por LSEG tienen un precio objetivo de consenso de 210,71 dólares para las acciones de Tesla, lo que implica una caída del 19% desde el cierre del viernes. Bernstein, UBS y Guggenheim se encuentran entre las empresas más bajistas antes del evento, y las empresas luchan por justificar la valoración actual de Tesla y aceptar el plan de Tesla para el despliegue de robotaxi a gran escala. En general, los analistas creen que es poco probable que un servicio de robotaxi esté disponible en el corto plazo. Bernstein califica las acciones de los fabricantes de vehículos eléctricos como de “bajo rendimiento”, con un precio objetivo de 120 dólares, lo que supone una caída de casi el 54% con respecto a los niveles actuales. Sin mencionar que el piloto automático de Tesla y los sistemas FSD supervisados están actualmente clasificados como un sistema de conducción autónoma de Nivel 2 diseñado para usarse con un conductor totalmente atento, siendo el Nivel 5 un vehículo completamente autónomo. “Creemos que la autonomía total de nivel 5 se resolverá con el tiempo, y que *si* Tesla es el primero en lanzar una solución de nivel 5 con el hardware existente, probablemente tendría una importante ventaja de costo/suministro sobre sus competidores”. dijo un equipo de analistas de Bernstein dirigido por Nikhil Devnani en una nota a los clientes del 17 de septiembre. “Sin embargo, nos cuesta estar convencidos de que Tesla puede superar a los tradicionales que actualmente cumplen con el Nivel 4 y, en consecuencia, nos cuesta respaldar la valoración de la compañía”, añadió. Las capacidades de nivel 4 significan que un vehículo puede realizar un alto nivel de automatización de conducción, pero un conductor humano puede intervenir si es necesario. Mientras tanto, el analista de UBS Joseph Spak tiene una calificación de venta para la acción y un precio objetivo de 197 dólares, lo que implica una caída del 24% desde el cierre del viernes. El evento “Nosotros, Robot” es una “oportunidad para que Tesla no sólo convenza a esa base de inversores de que la valoración actual está justificada, sino de que existe una importante oportunidad de crecimiento a partir de aquí”, dijo en una nota a los clientes del 19 de septiembre. “Creemos que el despliegue a gran escala del robotaxi de Tesla es poco probable en los próximos años”, añadió Spak. “Eso no quiere decir que Tesla no esté logrando avances tecnológicos, pero Tesla necesita demostrar que la tecnología está lista y es segura”. Eso incluye lidiar con las regulaciones locales y potencialmente descubrir la logística y las operaciones de una empresa de redes de transporte, dijo. A diferencia de Tesla, el coche autónomo Waymo de Google ejecuta su servicio de robotaxi en el “mundo real”, ya que participa en el programa piloto del Servicio de Pasajeros de Vehículos Autónomos de California, señaló Spak. Aún así, la postura alcista en torno a las ambiciones de los robotaxis de Tesla resalta el potencial de la compañía para proporcionar tecnología rentable. Por ejemplo, el hardware más barato, el software escalable y una gran base de propietarios existentes de Tesla le dan a la compañía una ventaja si la visión del CEO Elon Musk de una flota de vehículos híbridos autónomos tiene éxito, según Devnani de Bernstein. Específicamente, los planes de la compañía de utilizar una pila de sensores de cámara de corto alcance ayudarían a reducir el precio a entre $ 25 000 y $ 30 000 por automóvil, lo que implica “5 a 6 veces el potencial de suministro para el mismo nivel de CapEx si Tesla puede lograrlo”. “, dijo. Devnani, sin embargo, añadió que su equipo es “cauteloso con las probabilidades de que Tesla gane en tecnología de conducción autónoma”, ya que tiene una pila de sensores más limitada en comparación con sus competidores. (Uber, Waymo y Cruise utilizan tecnología de detección y alcance de luz, o LiDAR, en sus vehículos autónomos). El analista de Goldman Sachs, Mark Delaney, también espera que la estructura de costos de hardware de Tesla siga siendo una ventaja para la compañía, pero agregó que la alta Un radar de definición podría ser necesario para un robotaxi en determinadas condiciones climáticas. Califica la acción como neutral y su precio objetivo de 230 dólares sugiere una caída de más del 11%. Adam Jonas, analista de Morgan Stanley, es un alcista de Tesla con una calificación de sobreponderación y un precio objetivo de 310 dólares, lo que refleja un aumento del 19%. Sin embargo, incluso él parece tener algunas dudas a medida que se acerca “Nosotros, Robot”. “Francamente, estamos luchando por ver cómo el día puede estar a la altura de las altas expectativas de los inversores”, dijo Jonas. Dijo que los detalles que está buscando incluyen datos que comparen la seguridad de la tecnología de vehículos autónomos de Tesla con la conducción humana. Una historia tecnológica de esperar y ver El crecimiento reciente de Tesla ha sido impulsado por su segmento de generación y almacenamiento de energía en rápido crecimiento, que no ha sido suficiente para compensar la desaceleración de su negocio automotriz, señaló Nelson de CFRA. La compañía sigue siendo, con diferencia, el principal vendedor de vehículos eléctricos en Estados Unidos, pero sus ingresos automotrices en el segundo trimestre ascendieron a 19.900 millones de dólares, una caída del 7% respecto al año anterior, ya que está perdiendo participación de mercado frente a varios otros rivales que lanzan sus propios vehículos eléctricos. . Por ahora, Nelson no está convencido de que el próximo lanzamiento del vehículo cambie las reglas del juego que espera, y cree que es un “nombre inapropiado” llamar al próximo vehículo de Musk un verdadero “robotaxis” a menos que muestre capacidades robóticas reales. “Los inversores deberían adoptar una actitud de esperar y ver qué pasa, pero las expectativas son muy altas”, dijo Nelson. “Nuestro gran problema con la historia -y Tesla es una ‘acción histórica’, se trata del próximo catalizador de la historia- es que el crecimiento a mediano plazo de Tesla no tiene mucha transparencia”. Jonas de Morgan Stanley tiene un ojo puesto en la evolución de la relación entre Tesla y la nueva startup de inteligencia artificial de Musk, xAI. Tesla planea construir una supercomputadora personalizada llamada Dojo que procese y entrene modelos de inteligencia artificial utilizando videos y datos de los autos Tesla. A su vez, esto se utilizaría para mejorar las funciones de asistencia al conductor de Tesla. “La ventaja de Tesla requiere la ejecución de la IA”, dijo Jonas en una nota reciente. “La valoración futura de Tesla depende en gran medida de su capacidad para desarrollar, fabricar y comercializar tecnologías autónomas, que van desde el transporte hasta los humanoides”.